前回の説明で「お金は好きなようには発行出来ない。」と言うことを分かっていただけたでしょうか？


で、前回は日銀のバランスシートを見たので今回は基軸通貨であるドルの発行元であるＦＲＢのバランスシートを見学する。

Factors Affecting Reserve Balances - H.4.1
http://www.federalreserve.gov/releases/h41/Current/





Total factors supplying reserve funds が930billion$なので約９３兆円。日銀より総額が少ないと言うのは結構以外です。　で、Currency in circulation (5)　が823billion$で約８３兆円。　日本の円の発行額とそれほど変わらず、基軸通貨として使われているにしては少ないように感じるが・・・。



これはつまり、紙幣としてのドルではなくて情報としてのドル。もっと言えばドル国債として世界にばらまかれている為だと言える。　

利息の付かない紙幣より利息の付く国債で所有するのは当然と言えば当然だからね。


そして、資産の多くが　Notes and bonds　であることも日銀と同じ。　ただし、ここでいうbondが米国債なのかどうかは不明です。

ＦＲＢも上部の資産と下部の負債でバランスシートを形成していて、バランスシートを無視してはドル紙幣を発行できない事がわかると思う。


では、世界にドルがばらまかれるというのはどういう事なのか？




次回は、考えてみたい。

江戸時代に流通していた小判では、小判自体に金が入っていた。　つまり、価値ある金が一定量含まれることで流通する貨幣そのものに価値が有った。　古代から存在する、金貨や銀貨。　または、その他の銅貨なども皆同じでそのもの自体に価値が有った。

その後、明治になると金本位制（実際には兌換紙幣　だかんしへい）がとられることになった。　まあ、基本的には紙幣の価値を金（や銀）が裏打ちしていた訳です。

ところが、、1929年の世界恐慌の時に、金の保有量しか紙幣が発行できない金本位制では、政府が必要な際に紙幣を発行できず、そのため公共事業などができず、不況を悪化させることがわかり、各国で金本位制を廃止し、管理通貨制度へ移行した。

つまり、大量にお金の流動性を確保したい（限られた紙幣の流通ではお金が足らず、物々交換やるしかない。）と言うのはこまるので金の裏付けを外して紙幣を発行出来るようにした。




○ここで、問題です。　日銀はお金、たとえば一万円札を好きなだけ発行する事ができるでしょうか？

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通貨のドル連動継続、湾岸産油国に要請か　米財務長官　６月２日

　ペルシャ湾岸の産油国を歴訪中のポールソン米財務長官は1日、記者団に「各国首脳は通貨のドル連動（ペッグ）をやめてもインフレを抑えられないと知っている」と発言、産油国がドルペッグを続けるとの見方を示した。ただ、各国がペッグ維持のため無理な利下げを進め、インフレ悪化を招いているのは明白。一段のドル安を避けるため、ペッグ継続を各国に要請しているもようだ。

　長官はサウジアラビア、カタールを訪問後、1日にはアラブ首長国連邦（ＵＡＥ）に入った。カタールなどで年10％を超える物価高騰の主因を「各国の高官は食料や（好景気による）建設資材の値上がりと説明している」と指摘、自身も「ペッグ犯人説」を否定していることを示唆した。しかし、各国がペッグを続けるには米当局と足並みをそろえて利下げする必要があり、これが通貨供給量を増やしている。（ドバイ＝加賀谷和樹）

http://www.nikkei.co.jp/news/kaigai/20080602AT2M0200702062008.html




ＵＡＥ、ドル連動を当面維持

　【ドバイ＝加賀谷和樹】アラブ首長国連邦（ＵＡＥ）のムハンマド副大統領兼首相（ドバイ首長）は9日、通貨ディルハムのドル連動（ペッグ）制度を当面維持する姿勢を打ち出した。ＵＡＥ政府の通貨改革を検討する特別委員会が同日、ムハンマド首相に、ディルハムのドルペッグを続けるよう提言した。同首相はこれを受け入れた。ＵＡＥ国営通信が報じた。

　外国為替市場ではＵＡＥがドルペッグを停止、事実上の通貨切り上げに踏み切るとの観測が流れ、ディルハムが買われていた。

http://www.nikkei.co.jp/news/kaigai/20080410AT2M1000D10042008.html




☆ドルペッグとは、通貨レートをドルと連動させる制度のことです。　って。　その意味が分かりますか？

ドルペッグを行うということは、ペッグした通貨の発行の際にはその裏付けしてドルが必要と言うことです。　つまり、発行した分だけドルを購入する必要がある。

ドルとしてみればドルペッグ通貨が有ると言うことは、それだけ基軸通貨としてのドルが発行される（言い換えればドル又はドル国債が買われる）と言うことで、ドルの強さに繋がる訳です。

で、今回のニュースですが、基軸通貨としてのドルの位置確保のために必死のようです。仮にドルが基軸通貨から脱落する事があればドル暴落となって米国経済に深刻な打撃を与える事になります。

それに付いては、次回に・・。

海外投資家課税見直し、運用益への法人税廃止


　政府は対日投資を促進するため、外国の投資ファンドや企業の委託を受けて日本で資金を運用する業者への課税を今年度から見直す。現状では日本と租税条約を結んでいない国の海外投資家から受託した運用業者の運用益に法人税がかかるが、一定の条件を満たせば課税しないようにする。資源高で投資資金を膨らませる中東諸国などの投資を呼び込む狙いがある。

　投資家が外国で投資する場合、その国の運用会社などと投資契約を結ぶことが多い。現行制度では、日本と租税条約を結んでいない国の投資家と契約を結んだ運用会社の運用益には最大で40％の法人税が課されてしまう。 4月15日の経済ニュース





☆少し前の記事なんですが、大切な記事なのでＵｐしました。

現在日本の負債は１０００兆を超えてきています。　これに対して国民の資産が１４００兆円もあるから大丈夫だと言う人たちがいます。　確かに日本人は資産を貯金で持つ比率が世界一高い民族です。　郵便局や銀行に預けられたお金の多くで国債が買われるのは前回にあげた通りです。



しかし・・・。





いくら個人資産が１４００兆円あったとしても、その限界いっぱいまで買ってくれる訳ではないでしょう。　そうなると誰かがその分を買ってくれないと困ります。　そこで今回の税改正です。

資源高で潤った中東マネーを日本に呼び込むことで、日本売りを防止し、日本買いを促進しようとしているわけです。


こういう記事が意図する所を見逃さない様にする事が、とても大切な事だと思います。　ハイ。

☆シリーズ「大恐慌前夜」ですが、それに関して気になったニュースを幾つかあげます。


貯金限度額見直し、２段階で・日本郵政社長 3/26

　日本郵政の西川善文社長は25日、1000万円の限度額が設定されているゆうちょ銀行の貯金について、まず流動性貯金である通常貯金から限度額の見直しを政府に求めていく方針を示した。民間金融機関の反発が大きい定期性貯金の限度額見直しと切り離し、早期に1000万円を超える貯金を扱えるようにする。

　郵便貯金は金融危機で民間金融機関からお金が流入した2000年3月には260兆円にまで残高が膨らんだ。ただ、その後は金融危機の収束と長引く低金利の影響で残高が急速に縮小。年間10兆円規模で資金流出が続いており、直近では180兆円程度にまで残高が減ってきている。



ゆうちょ銀「1000万円」撤廃要望、地銀業界が撤回要求へ 4/14

　日本郵政グループのゆうちょ銀行が貯金の預入限度額（1人当たり1000万円）の撤廃を政府に要望している問題で、地方銀行業界はゆうちょ銀に対し、この要望を取り下げるよう求める方針を固めた。限度額をなくせばゆうちょ銀の規模が再び拡大し、民業圧迫につながる懸念が強いと判断した。

　要望を取り下げない場合、民間金融機関の決済網である全銀システムへの参加も認めない構え。



☆人でも、企業でも、国でも。　人が、負債を買ってくれなくて、逆にパニック的に売りに回ったときに破綻します。　ハイ。

最近では、サぶぷライムローンの破綻が良い例だと思います。　信用不安からみんなが一斉に売りにまわったときにはあっさりと破綻します。

2004年当時。　国の負債が７００兆円を超えたときに旧郵政公社は１５０兆の国債を持っていました。　総貯金額（皆さんの貯金）は２２０兆円程度です。

それが、現時点では総貯金額が１８０兆円まで減っているとどうなるか？

おわかりのように、国債を保持できなくなるわけですね。　つまり、売らざる得ない。

もうおわかりでしょう？　そうなると困る人（又は国）が郵便貯金の貯蓄額を増やそうと考えたのは当然で。　そうすると、今回の限度額の見直しは辻褄が合うわけです。

そうなんですよ。　実は、何とか国債の暴落を防ごうとしているのがこのあたりからも判るんですけどね〜。



判りました・・・？

リアルタイム財政赤字カウンター 8



☆先週土曜日に暫くぶりにYamaちゃんと倉敷の９４９４（居酒屋）で飲ました。 その時に彼が「日本の財政赤字。一人当たりいくらかな？」と言うので「１０００兆の借金を１億２５００万で割るから〜。」

え〜。　酔いもあって頭が回らず直ぐには答えが出てこない。（笑い）

「１億掛ける１万が１兆らから、１０００億割る１億２５００万で約９００。　で、万を付けるから９００万位らね。」（ろれつがあやしいくなっている。それでも、ちゃんと計算したのは我ながらあっぱれ。　自画自賛です。）


そんな、週末でしたがしらふに返って考えてみれば新生児から老人まで含めた人口の一人当たりの借金が９００万とは尋常ではない。　静岡のイーダからも「特別会計予算」について書いて欲しいという要望もあったので、ここは新シリーズで「恐慌前夜」を立ち上げます。（パチパチ）


誰もが気にしていて、見ないふりをしている日本の財政破綻。



何とか逃れたいでしょ？　　あ　な　た！


そんな、あなたの為に調べてみましょうわい。（新居浜の方言です。）



で、今日は取り合えず一番上の赤字カウンターをご覧下さい。　では、またお会いしましょう。